1.نظرة عامة على السوق: أسعار PTA تسجل أدنى مستوى لها في أغسطس

في أغسطس، شهد سوق حمض التريفثاليك المنقّى (PTA) انخفاضًا حادًا وواسع النطاق، حيث وصلت الأسعار إلى أدنى مستوى لها في عام 2024. ويُعزى هذا الاتجاه بشكل رئيسي إلى التراكم الكبير لمخزون حمض التريفثاليك المنقّى (PTA) خلال الشهر الحالي، بالإضافة إلى صعوبة معالجة مشكلة تراكم المخزون بشكل فعال في ظلّ توقف واسع النطاق للمعدات وخفض الإنتاج. في الوقت نفسه، لم يُقدّم انخفاض سوق النفط الخام العالمي دعمًا فعالًا لتكاليف حمض التريفثاليك المنقّى، مما زاد من تفاقم ضغطه الهبوطي على الأسعار.

2.تحليل جانب العرض: تشغيل طاقة إنتاجية عالية، ووصول المخزون إلى مستويات قياسية جديدة

حاليًا، لا يزال معدل تشغيل الطاقة الإنتاجية لـ PTA مرتفعًا، والمعروض من السلع وفير للغاية. منذ عام 2024، زاد الإنتاج الشهري من PTA بشكل ملحوظ مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، ومن المتوقع أن يصل إلى مستوى تاريخي. أدى هذا الإنتاج المرتفع مباشرةً إلى ارتفاع جديد في المخزون الاجتماعي لـ PTA، ليصبح عاملاً رئيسيًا في خفض الأسعار الفورية. على الرغم من أن معدل التشغيل المرتفع لصناعة البوليستر في المراحل النهائية قد أبطأ إلى حد ما تراكم مخزون PTA، إلا أنه بدون الصيانة المركزية وخفض الإنتاج لمصانع PTA واسعة النطاق، يصعب عكس حالة العرض الزائد، ويتمسك السوق بموقف متشائم تجاه الاتجاه المستقبلي لـ PTA.

3.تحليل جانب الطلب: الطلب أقل من التوقعات، وإنتاج البوليستر يبدأ بمستوى منخفض

يُعد ضعف الطلب سببًا مهمًا آخر لانخفاض أسعار حمض التريفثاليك المنقّى (PTA). وقد أدى الارتفاع المستمر في تكاليف البلمرة في المرحلة المبكرة إلى انخفاض أرباح منتجات البوليستر، مما دفع بعض مصانع البوليستر إلى اتباع استراتيجية خفض الإنتاج ورفع الأسعار. وقد أدى هذا التفاعل المتسلسل إلى انخفاض مستمر في معدلات إنتاج البوليستر، وفي أغسطس، انضمت معظم مصانع البوليستر إلى صفوف خفض الإنتاج، مما أدى إلى انخفاض كبير في الطلب على حمض التريفثاليك المنقّى. ويعود انخفاض رغبة مصانع البوليستر في استلام البضائع بشكل رئيسي إلى استهلاك المخزون ومصادر العقود طويلة الأجل، مما يزيد من تفاقم اختلال التوازن بين العرض والطلب على حمض التريفثاليك المنقّى.

4.ضغط المخزون وتوقعات السوق

بناءً على وضع العرض والطلب الحالي، من المتوقع أن يتراكم حوالي 300,000 طن من حمض التريفثاليك المنقّى (PTA) في أغسطس، مما سيؤدي إلى انخفاض كبير في الأسعار. وبالنظر إلى المستقبل، لا يزال ضغط العرض في سوق حمض التريفثاليك المنقّى هائلاً، ويعود ذلك أساسًا إلى محدودية مرافق الصيانة المركزية، وانتهاء معظم المرافق الكبيرة من أعمال الصيانة خلال العام. ومن المتوقع أن يظل الإنتاج الشهري من حمض التريفثاليك المنقّى (PTA) عند مستوى مرتفع يتجاوز 6 ملايين طن شهريًا في المستقبل. وحتى إذا بدأ إنتاج البوليستر في التعافي، فسيكون من الصعب استيعاب هذا الإنتاج المرتفع بالكامل، وسيظل ضغط العرض قائمًا.

5.دعم التكلفة ونمط التذبذب الضعيف

على الرغم من مواجهة العديد من العوامل السلبية في السوق، لا يزال سوق النفط الخام الدولي يوفر بعض الدعم لتكلفة PTA. على المستوى الكلي، أدت المخاوف بشأن الركود الاقتصادي العالمي إلى انخفاض عام في أسعار السلع الأساسية، لكن التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة جلبت لمسة من الدفء إلى السوق. من جانب العرض، لا يزال عدم اليقين بشأن المخاطر الجيوسياسية وسياسة أوبك + لخفض الإنتاج يؤثران على سوق النفط. من جانب الطلب، لا يزال توقع تقليص مخزون النفط الخام قائمًا. تحت التأثير المشترك لهذه العوامل، يقدم سوق النفط حالة من المراكز الطويلة والقصيرة المختلطة، مع تقلب رسوم معالجة PTA بين 300-400 يوان / طن. لذلك، على الرغم من ضغط العرض الهائل، قد يؤدي دعم تكلفة النفط الخام الدولي إلى نمط ضعيف ومتقلب في سوق PTA.

6،الخاتمة والتوقعات

باختصار، سيواجه سوق حمض التريفثاليك المنقّى ضغطًا كبيرًا على العرض مستقبلًا، وسيؤدي ضعف الطلب إلى تفاقم التشاؤم السائد في السوق. مع ذلك، لا يمكن تجاهل دور النفط الخام العالمي في دعم التكاليف، مما قد يُبطئ إلى حد ما من انخفاض أسعار حمض التريفثاليك المنقّى. لذلك، من المتوقع أن يدخل سوق حمض التريفثاليك المنقّى في فترة من التقلبات الطفيفة.