1 、نظرة عامة على السوق: حددت أسعار PTA أدنى مستوى جديد في أغسطس

في أغسطس ، شهد سوق PTA انخفاضًا كبيرًا كبيرًا ، حيث بلغت الأسعار أدنى مستوى جديد لعام 2024. ويعزى هذا الاتجاه بشكل أساسي إلى التراكم الكبير لمخزون PTA في الشهر الحالي ، وكذلك صعوبة التخفيف الفعال لمشكلة المخزون تراكم في غياب إغلاق المعدات على نطاق واسع والحد من الإنتاج. وفي الوقت نفسه ، فشل انخفاض سوق النفط الخام الدولي في توفير دعم فعال للتكاليف لـ PTA ، مما يؤدي إلى زيادة ضغطها الهبوطي على الأسعار.

2 、تحليل جانب التوريد: تشغيل طاقة إنتاج عالية ، جرد يصل إلى أعلى مستوياته الجديدة

حاليًا ، لا يزال معدل تشغيل طاقة إنتاج PTA على مستوى عالٍ ، ويكون إمدادات البضائع وفيرة للغاية. منذ عام 2024 ، زاد الإنتاج الشهري PTA بشكل كبير مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، ومن المتوقع أن يصل إلى أعلى تاريخي. أدى هذا الإنتاج المرتفع مباشرة إلى ارتفاع جديد في المخزون الاجتماعي PTA ، ليصبح عاملاً رئيسياً في قمع الأسعار الفورية. على الرغم من أن معدل التشغيل المرتفع لصناعة البوليستر في اتجاه مجرى النهر قد أبطأ إلى حد ما تراكم مخزون PTA ، دون الصيانة المركزية وتخفيض إنتاج نباتات PTA واسعة النطاق ، يصعب عكس وضع زيادة العرض ، ويحمل السوق A A موقف متشائم تجاه الاتجاه المستقبلي ل PTA.

3 、تحليل جانب الطلب: ينخفض ​​الطلب عن التوقعات ، يبدأ إنتاج البوليستر عند مستوى منخفض

يعد الضعف على جانب الطلب سببًا مهمًا آخر لانخفاض أسعار PTA. أدت الزيادة المستمرة في تكاليف البلمرة في المرحلة المبكرة إلى انخفاض أرباح منتجات البوليستر ، مما أجبر بعض مصانع البوليستر على تبني استراتيجية للحد من الأسعار ورفع الإنتاج. أدى تفاعل السلسلة هذا إلى انخفاض مستمر في معدلات إنتاج البوليستر ، وفي أغسطس ، انضمت معظم مصانع البوليستر إلى صفوف تقليل الإنتاج ، مما أدى إلى انخفاض كبير في الطلب على PTA. يرجع الاستعداد المنخفض لمصانع البوليستر لتلقي البضائع بشكل رئيسي إلى استهلاك المخزون ومصادر العقد على المدى الطويل ، مما يؤدي إلى زيادة خلل في الطلب من PTA.

4 、ضغط المخزون وتوقعات السوق

بناءً على وضع العرض والطلب الحالي ، من المتوقع أن تتراكم PTA حوالي 300000 طن في أغسطس ، مما يؤدي إلى انخفاض واسع في الأسعار. بالنظر إلى المستقبل ، يظل ضغط العرض في سوق PTA هائلاً ، ويرجع ذلك أساسًا إلى مرافق الصيانة المركزية المحدودة وحقيقة أن معظم المنشآت الكبيرة قد أكملت الصيانة خلال العام. من المتوقع أن يظل إنتاج PTA الشهري بمستوى مرتفع أكثر من 6 ملايين طن شهريًا في المستقبل. حتى إذا بدأ إنتاج البوليستر المصب في الارتداد ، فسيكون من الصعب هضم هذا الإنتاج العالي تمامًا ، وسيستمر ضغط الإمداد.

5 、دعم التكلفة ونمط التذبذب الضعيف

على الرغم من مواجهة العديد من العوامل السلبية في السوق ، لا يزال سوق النفط الخام الدولي يوفر بعض الدعم للتكاليف لـ PTA. على المستوى الكلي ، أدت المخاوف المتعلقة بالركود الاقتصادي العالمي إلى انخفاض عام في أسعار السلع الأساسية ، لكن التوقع المتزايد لتخفيضات أسعار الفائدة جلب لمسة من الدفء إلى السوق. على جانب العرض ، لا تزال عدم اليقين من المخاطر الجيوسياسية وسياسة الحد من إنتاج أوبك+تؤثر على سوق النفط. على جانب الطلب ، لا يزال هناك توقعات من النفط الخام. في ظل التأثير المشترك لهذه العوامل ، يقدم سوق النفط حالة من المواقف الطويلة والقصيرة المختلطة ، مع تقلب رسوم معالجة PTA بين 300-400 يوان/طن. لذلك ، على الرغم من ضغط العرض الهائل ، فإن دعم التكلفة من النفط الخام الدولي قد لا يزال يؤدي إلى نمط ضعيف ومتقلب في سوق PTA.

6 、الخلاصة والتوقع

باختصار ، سيواجه سوق PTA ضغطًا كبيرًا في العرض في المستقبل ، وسيؤدي جانب الطلب الضعيف إلى تفاقم المشاعر المتشائمة في السوق. ومع ذلك ، لا يمكن تجاهل دور دعم التكلفة لزيت الخام الدولي ، والذي قد يتباطأ إلى حد ما في انخفاض أسعار PTA. لذلك ، من المتوقع أن يدخل سوق PTA فترة من التقلبات الضعيفة.