لوحظ استمرار انخفاض أسعار المنتجات الكيميائية في السوق، مما أدى إلى اختلال في توازن القيمة في معظم حلقات سلسلة الصناعة الكيميائية. وقد أدى استمرار ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة ضغط التكلفة على سلسلة الصناعة الكيميائية، كما أن اقتصاد إنتاج العديد من المنتجات الكيميائية ضعيف. ومع ذلك، شهد سعر أسيتات الفينيل في السوق انخفاضًا مستمرًا، إلا أن أرباح الإنتاج ظلت مرتفعة واقتصاد الإنتاج جيد. فلماذا إذن؟أسيتات الفينيلهل يحافظ السوق على مستوى عال من الازدهار؟

اعتبارًا من منتصف إلى أواخر يونيو 2023، بلغ سعر السوق لأسيتات الفينيل 6400 يوان/طن. ووفقًا لمستويات أسعار المواد الخام لطريقة الإيثيلين وطريقة كربيد الكالسيوم، يبلغ هامش ربح أسيتات الفينيل بطريقة الإيثيلين حوالي 14%، بينما يشهد هامش ربح أسيتات الفينيل بطريقة كربيد الكالسيوم حالة من الخسارة. وعلى الرغم من الانخفاض المستمر في سعر أسيتات الفينيل على مدار عام، إلا أن هامش ربح أسيتات الفينيل القائمة على الإيثيلين لا يزال مرتفعًا نسبيًا، حيث وصل إلى 47% في بعض الحالات، ليصبح المنتج الأعلى من حيث هامش الربح بين المواد الكيميائية السائبة. في المقابل، كان هامش ربح أسيتات الفينيل بطريقة كربيد الكالسيوم في حالة من الخسارة خلال معظم العامين الماضيين.

من خلال تحليل التغيرات في هوامش الربح لأسيتات الفينيل القائمة على الإيثيلين وأسيتات الفينيل القائمة على كربيد الكالسيوم، وجد أن أسيتات الفينيل القائمة على الإيثيلين كانت دائمًا مربحة في السنوات القليلة الماضية، حيث وصل أعلى هامش ربح إلى 50٪ أو أكثر ومتوسط ​​مستوى هامش الربح حوالي 15٪. يشير هذا إلى أن أسيتات الفينيل القائمة على الإيثيلين كانت مربحة نسبيًا في العامين الماضيين، مع ازدهار عام جيد وهوامش ربح مستقرة. في العامين الماضيين، باستثناء الأرباح الكبيرة من مارس 2022 إلى يوليو 2022، كانت طريقة كربيد الكالسيوم لأسيتات الفينيل في حالة خسارة لجميع الفترات الأخرى. اعتبارًا من يونيو 2023، كان مستوى هامش الربح لأسيتات الفينيل بطريقة كربيد الكالسيوم حوالي 20٪ خسارة، وكان متوسط ​​هامش الربح لأسيتات الفينيل بطريقة كربيد الكالسيوم في العامين الماضيين خسارة 0.2٪. ومن هذا، يمكن ملاحظة أن ازدهار طريقة كربيد الكالسيوم لأسيتات الفينيل ضعيف، والوضع العام يظهر خسارة.

من خلال تحليل أعمق، تُعزى الأسباب الرئيسية لارتفاع ربحية إنتاج أسيتات الفينيل القائمة على الإيثيلين إلى: أولاً، تفاوت نسبة تكاليف المواد الخام باختلاف عمليات الإنتاج. ففي طريقة الإيثيلين لإنتاج أسيتات الفينيل، يبلغ استهلاك الوحدة من الإيثيلين 0.35، بينما يبلغ استهلاك الوحدة من حمض الأسيتيك الجليدي 0.72. ووفقاً لمتوسط ​​سعر يونيو 2023، يُمثل الإيثيلين حوالي 37% من تكلفة أسيتات الفينيل القائمة على الإيثيلين، بينما يُمثل حمض الأسيتيك الجليدي 45%. لذلك، من حيث تأثير التكلفة، فإن تقلب سعر حمض الأسيتيك الجليدي له التأثير الأكبر على تغير تكلفة أسيتات الفينيل القائمة على الإيثيلين، يليه الإيثيلين. من حيث تأثيرها على تكلفة أسيتات الفينيل بطريقة كربيد الكالسيوم، تُمثل تكلفة كربيد الكالسيوم حوالي 47%، بينما تُمثل تكلفة حمض الأسيتيك الجليدي حوالي 35%. لذلك، في طريقة كربيد الكالسيوم لأسيتات الفينيل، يكون لتغير سعر كربيد الكالسيوم تأثير أكبر على التكلفة. وهذا يختلف اختلافًا كبيرًا عن تأثير تكلفة طريقة الإيثيلين.

ثانيًا، كان الانخفاض في المواد الخام، الإيثيلين وحمض الأسيتيك الجليدي، ملحوظًا، مما أدى إلى انخفاض كبير في التكاليف. في العام الماضي، انخفض سعر إيثيلين CFR شمال شرق آسيا بنسبة 33%، وانخفض سعر حمض الأسيتيك الجليدي بنسبة 32%. ومع ذلك، فإن تكلفة أسيتات الفينيل المنتجة بطريقة كربيد الكالسيوم مقيدة بشكل رئيسي بسعر كربيد الكالسيوم. في العام الماضي، انخفض سعر كربيد الكالسيوم بنسبة تراكمية بلغت 25%. لذلك، من منظور عمليتي إنتاج مختلفتين، انخفضت تكلفة المواد الخام لأسيتات الفينيل المنتجة بطريقة الإيثيلين بشكل كبير، وكان انخفاض التكلفة أكبر من انخفاض تكلفة طريقة كربيد الكالسيوم.

على الرغم من انخفاض سعر أسيتات الفينيل، إلا أن انخفاضه ليس بنفس أهمية انخفاض أسعار المواد الكيميائية الأخرى. ووفقًا للحسابات، انخفض سعر أسيتات الفينيل بنسبة 59% خلال العام الماضي، وهو انخفاض قد يبدو كبيرًا، إلا أن المواد الكيميائية الأخرى شهدت انخفاضات أكبر. من الصعب تغيير الوضع الضعيف الحالي لسوق المواد الكيميائية الصينية جذريًا. ومن المتوقع أن يُحافظ مستقبلًا على أرباح إنتاج سوق المستهلك النهائي، وخاصةً منتجات مثل كحول البولي فينيل وإيفا، من خلال تقليص أرباح أسيتات الفينيل.

هناك خلل خطير في القيمة في سلسلة الصناعة الكيميائية الحالية، والعديد من المنتجات في حالة من ارتفاع التكلفة ولكن سوق المستهلك بطيء، مما أدى إلى ضعف اقتصاد الإنتاج. ومع ذلك، وعلى الرغم من مواجهة الصعوبات، حافظ سوق أسيتات الفينيل على مستوى عال من الربحية، ويرجع ذلك أساسًا إلى النسبة المختلفة لتكاليف المواد الخام في عملية الإنتاج وانخفاض التكلفة الناجم عن انخفاض أسعار المواد الخام. ومع ذلك، من الصعب تغيير الحالة الضعيفة لسوق الكيماويات الصينية المستقبلية بشكل جذري. ومن المتوقع أنه في المستقبل، هناك احتمال كبير للحفاظ على أرباح إنتاج سوق المستهلك النهائي، وخاصة منتجات مثل كحول البولي فينيل وإيفا، من خلال ضغط أرباح أسيتات الفينيل.